BANK                   http://chinaipo.site       Foreign: Morgan Stanley   & Goldman Sachs    Domestic: _______     "Inter-Office Study, not for Public use."

   高盛集团 (Goldman Sachs)  


MS

摩根士丹利

摩根士丹利(Morgan Stanley,NYSE:MS),财经界俗称“大摩”,是一家成立于美国纽约的国际金融服务公司
提供包括证券资产管理企业合并重组和信用卡等多种金融服务,目前在全球27个国家的600多个城市有代表处,雇员总数达6万多人。 [1] 
2008年9月,更改公司注册地位为“银行控股公司”。
2017年6月7日,2017年《财富》美国500强排行榜 发布,摩根士丹利排名第76位。 [2]  2018年7月19日,
《财富》世界500强排行榜发布,摩根士丹利位列249位。 [3]  2018年12月18日,
世界品牌实验室编制的《2018世界品牌500强》揭晓,摩根士丹利排名第55位。 [4] 
2019年7月,发布2019《财富》世界500强:位列218位。 [5]  2019年10月,Interbrand发布的全球品牌百强榜排名69 [6] 
公司名称 摩根士丹利
外文名 Morgan Stanley
成立时间 1935年
总部地点 美国纽约
经营范围 金融服务
公司类型 外商独资
年营业额 538.23 亿美元(2020年) [7]
员工数 60348 人 [1]
世界五百强 第218位(2019年) [8]
官    网 http://www.morganstanley.com/

定义

摩根士丹利logo 摩根士丹利logo
摩根士丹利(Morgan Stanley)是一家全球领先的国际性金 融服务公司,业务范围涵盖投资银行、证券投资管理以及财 富管理等。
公司在全球37个国家设有超过1,200家办事处,公司员工 竭诚为各地企业、政府机关、事业机构和个 人投资者提供服务。
摩根士丹利是最早进入中国发展的国际投 资银行之一,多年来业绩卓越。在2012年财富世界500强排行榜中排名第261位。
摩根士丹利总公司下设9个部门,包括:股票研究部、投资银行 部、私人财富管理部、外汇/债券部、商品交易部、固定收益研究部、投资管理部、直 接投资部和机构股票部。
<>摩根士丹利涉足的金融领域包括股票债券外汇基金期货投资银行证 券包销、企业金融咨询、机构性企业营销、房地产、私人财富管理、直接投资、机构投资管理等。 

财报数据

2020年2月15日,摩根士丹利(MS.US)Q4持仓规 模大幅增加达4300.04亿美元 标普500ETF仍是最大持仓。 [9] 
2020年2月20日,摩根士丹利(MS.US)将以130 亿美元收购亿创理财(ETFC.US),预计于Q4完成交易。 [10] 
<>2020年2月23日,美国金融危机以来最大收购案,摩根士丹利(MS.US)130亿美金收购在线金融零售平台亿创理财 (ETFC.US)。 [11]   

发展历史

摩根士丹利原是JP摩 根大通公司中的投资部门,1933年美国经历了大萧条, 国会通过《格拉斯-斯蒂格尔法》(Glass-Steagall Act),禁止公司同时提供商 业银行与投资银行服务,摩根士丹利于是作为一家投资银行于1935年9月5日在纽约成立,而JP摩根则转为一家纯商业银行。1941年摩根士丹利与纽 约证券交易所合作,成为该证交所的合作伙伴。
公司在1970年代迅速扩张,雇员从250多人迅速增长到超 过1,700人,并开始在全球范围内发展业务。1986年摩根士丹利在纽约证券交易所挂牌交易。
进入1990年代,摩根士丹利进一步扩张,于1995年收购了一家资 产管理公司,1997年则又兼并了西尔斯公司下设的投资银行迪安·威特公司(Dean Witter),
并更名为摩根士丹利迪安·威特公司。2001年公司改回原先的名字摩根士丹利。
1997年的合并使得美国金融界两位最具个性的银行家带 到了一起:摩根士丹利的约翰·麦克(John Mack)与迪安·威特的裴熙亮(Philip Purcell),
两人的冲突最终以2001年7月约翰·麦克的离职结束,从此之后裴熙亮就一直担任着摩根士丹利主席兼全球首席执行官的职务。
在他的带领下摩根士丹利逐渐发展成为全方位的金融服务公司,提供一站式的多种金融产品。
<>在2001年的911事件中,摩根士丹利丧失了在世 界贸易中心中120万平方英尺的办公空间。公司已经在曼哈顿附 近新购置了75万平方英尺的办公大楼,目前是摩根士丹利的全球总部。 

在中国

摩根士丹利页面 摩根士丹利页面
摩根士丹利国际银行(中国)有限公司是摩根士丹利集团的子公司摩 根士丹利国际银行有限公司(Morgan Stanley Bank International Limited)的全资附属机构, [12]  总部位于上海市浦 东新区 [13] 
摩根士丹利在亚太区有雇员2,000余 人,其中有约1,500在大中华区中国大陆港澳台湾)工作,在香港北京上海台北设办事处。1995年8月摩根士丹利与中 国建设银行合资组建中 国国际金融有限公司,公司目前控股49%。摩根士丹利也因此成为首家在中国内地建立合资投资银行的国 际金融公司。通过在中国的合 资银行,摩根士丹利得以为许多中国公司提供在海外上市的服务,包括中国联通中石化中国电信等,筹得的总资金超过100亿美元。
自2006年9月29日起,摩根士丹利国际银行(中国)有限 公司成为了摩根士丹利集团的一员。摩根士丹利国际银行(中国)将一如既往,为已有的客户提供一流的银行服务,并希望在未来几年,凭借摩根士丹利在产品开发 和客户服务上的专业资源,进一步扩大业务领域。
目前,摩根士丹利国际银行(中国)有限公司的注册资本为人民 币十亿元。银行可依法经营以下外汇业务:
存款、短期、中期与长期贷 款、票据承兑与贴现、政 府债券、金融债券和其它除股票之外的外币证券;信用证服务及担 保;国内外结算:外 汇交易、代理交易、外 币兑换银 行同业拆借;银行卡服务;保险箱服务;信用调查与咨询服务;保险代理服务;其它经中国银行业监督管理委员会批准的业务 。
摩根士丹利于1994年2月在上海设立首家代表处, 后于同年8月在北京设立第二家代表处。主要从事投资银行业务,包括企 业融资和协助客户通过发行股票及债券筹集资金、并购咨询及房地产投资服务;股票研究及私募股本投资。
摩根士丹利和中金公司曾共同参与多个大型国企民营化的上市项 目,其中包括:
1997年10月,中 国电信(香港)首次公开招股(IPO),同时在香港和纽约两地上市,筹得资金42亿美 元;
2000年6月,中 国联通IPO,同时在纽约和香港两地上市,筹得资金56.5亿美元;
2000年10月,中石化全 球IPO,同时在纽约、伦敦和香港三地挂牌上市,筹得资金34.6亿美元;
2001年12月,中国铝业股份有限公司IPO,同时在纽约和香港挂牌上市,筹得资金4.86亿美元;
2002年11月,中 国电信IPO,同时在香港和纽约两地上市,筹得资金15.2亿美元
2003年初,摩根士丹利成为中国首批合 格境外机构投资者(QFII)之一。获准参与投资国内A股和债券市场,经审批投资额度为3亿美元;
2003年10月,中 国人民财产保险股份有限公司IPO并在香港挂牌上市,筹得资金8亿美元 ;
2003年11月,中国财险IPO,在香港上市并筹得资金 6.96亿美元;
2004年5月,中国电信股份有限公司后续H股/美国预托证 发行,筹得资金17.25亿美元;
2005年6月,在中 国建设银行计划首 次公开招股(IPO)之前,引入美 国银行作为策略性投资股东
2013年5月29日,双 汇国际控股有限公司史 密斯菲尔德联合公告:双方已经达成一份最终并购协议,价值约为71亿美元(按当前汇率约合人民币437亿元)。
双汇国际的财务顾问由摩根士丹利担任,法律顾问是普 衡律师事务所 [14] 
跨国公司云集的上海CBD区 跨国公司云集的上海CBD区
摩根士丹利与大中华地区的多家客户建立起合作关系,协助他们实现其财务目标。而在众多客户中,最为人所熟知 的当属投资银行部的客户,公司为这类客户提供重组、并购和国际资本市场融资方面的咨询。
<>近几年来,一些中国国有企业成功实行民营化,中国新 一代企业家崛起,多家来自中国大陆和台湾的公司到国际市场上市,还有活跃的跨国并购活动。摩根士丹利一项研究表明,我国出口产品一年为美国消费者 节省1000亿美元开支,美国公司从我国制造的产品中获利近600亿美元,占标准普尔指数所涵上市公司全年总利润的10%以上。  

业务概况

<>摩根士丹利亚太区主要从事投资银行业务,包括:企 业融资和协助客户通过发行股票和/或债券筹集资金、并购咨询及房地产金融服务;销售及买卖股票和债券;证券研究;直接投资部;私人财富管理;及资 产管理。   

证券业务

1、股票
摩根士丹利属下的股票销售及交易部门积极地确保股票的流动性,并向全球各地客户提供专业的分析意见。公司无可比拟的全球新股发行分销能力和在股票销售及交 易方面的专业实力,为业内所公认。作为股票衍 生产品市场的领导者,公司不断推出创新的解决方案与专业产品,以满足客户的投 资需求
2、债券
公司的债券部(或称固 定收益证券部)在每日易手数十亿美元计的24小时国 际债券市场上,扮演着不可或缺的角色。在瞬息万变的债市中,全球产品组为客户设计、构建和执行各种组合策略以实现他们的投资目标。此外,摩根士丹 利也提供利率和货币掉期以及其他衍生产品的交易服务。
3、外汇
公司庞大的全球投资者客户群体已使摩根士丹利成功跻身世界一 流的外 汇交易商行列。通过分布全球的6个外汇交易中心,公司为客户提供24小时不间断的服务,包括主要和新兴市场货币的即期、远期、期 权期货交易。
4、股票金融服务
摩根士丹利向管理部分最成功的大型对 冲基金的资金经理,提供专业的全球产品和服务。公司有能力作为代表对冲基金的所有执行经纪人的一级经纪商,提供综合、融资、清算和每日交易报告的 服务。
5、商品交易
摩根士丹利为全球能源和金属市场的主要参与商,为客户提供石 油、天然气、电力、基本金属和稀有金属的实际商品交易及相关衍生产品交易服务。自1982年以来,公司在为客户创建风险管理战略方面,一直处于领先地位。
6、投资银行
在与公司企业、机构和各国政府携手合作的基础上,摩根士丹利投 资银行家为客户的融资需求提供最佳的解决方案。摩根士丹利银行家与 客户分享具有针对性的行业、地区和产品专业知识;成功地为最具挑战性的发行设计和执行创新的融资方案,从而进一步巩固了摩根士丹利在全球市场的领先地位。
7、企业咨询服务
摩根士丹利向世界各地客户提供全方位的策略和金 融活动咨询服务。公司的顾问专家专门协助客户在股票和债券市场融资,并就合并、收购和重组向客户提供意见。房 地产金融、证券化产品和在公开市场融资是摩根士丹利的专长。
8、证券包销
客户的股票及/或债券发行由摩根士丹利全球资本市场部负责构 思、组织和销售。公司也参与包销公开上市或私募配售的高 收益债券和市政府债券发行,并利用先进的证券化发行技术把债务和其他金融资产转换成证券。
9、机构性企业营销
公司专业的机构性企业营销团队与企业携手合作,为企业联系机 构投资者,并协助机构投资者联系企业。机构性企业营销充份利用摩根士丹利过去几十年在全球资本市场累积的经验、洞察力和已建立的关系网络。凭借强大的后援 实力,通过举办各类型论坛、包括财务路演、投资者考察团、午餐会和会议等,公司的团队致力于把企业客户的现有和潜在股东联系起来,提供具增值效益的投资者 关系服务。
10、房地产金融
摩根士丹利房地产(Morgan Stanley Realty)向全球房地产公司和投资者提供一系列领域广泛的融资、咨询和投资服务。其对房地产行业长久以来的无间断支持,在华尔街无 出其右。办事处遍及全球各地的摩根士丹利房地产由三个环球综合业务单位组成,专注负责公司房地产业务的不同领域:投资银行、直接投资和证券化产品。
服务领域广泛,向客户提供客观的专业意见并凭其无人能及的创 新发行结构实力,协助客户进入全球资金市场集资,从而成功实现客户的企业融资和投资的目标。摩根士丹利房地产投资银行部开发、发展和保持与全球房地产客户 的业务关系。该部门在各类房地产资本市场、上市及非 上市股票、有抵押债务、无 抵押债务、及可转换投资产品市场上均为市场领导 者。
他们富有创意和丰富的咨询经验涵盖各交易范畴,包括筹资、合 并、收购、重组、组合/资产出售和资本重组摩根士丹利针对亚洲市场建立了两只房 地产投资信托基金:【摩根士丹利全球3号房地产基金】和【摩根士丹利全球4号房地产基金】,其中的50%资金全部投入到中国,特别是上海和广东等 大城市。他们让海外的“中国买办”充当铺路石,在GDP增长作为主要的政绩考核指标的状况下,很轻而易举的获得了地方政府的支持,并且依靠当地的放房地产 公司作为平台,取得联合开发的平台,取得开发项目的权利,然后再将中国公司的买过来,在控股之后操纵房地产的定价和运作。摩根史丹利在中国已经成为“融资 -招商-开发-运营”这一产业链的龙头角色
<>2007年,摩根士丹利又在全球募集了42亿美元建立摩根士丹利【全球5号房地产基金】。这次,该基金又将50%的资金投入中国市场,在 该基金的哄抬下,大量资金所有者,包括中央企业也争先恐后的进入房地产市场,造成各地帝王频现。摩根士丹利的模式是:融资(其实就是拿投资者的钱)--》 利用中国的“联合开发平台”--》控股“联合开发平台”--》注资--》利用舆论哄抬房价--》他们利用可以利用的工具,忽而唱衰,忽而捧杀中国房地产市 场,其目的只有一个,获利。  

投资管理业务

1、私人财富管理
摩根士丹利私人财富管理部是一支专门为拥有高资产净值的个人、家庭及控制巨额可投资资产的信托基金提供理财建议和投资管理解决方案的咨询顾问团队。公司的 私人财富管理专家向客户们提供设计精密、度身定制的财务解决方案,并让他们也能享受到一般只提供给大公司、金融机构和政府的摩根士丹利的资源。
2、直接投资部
摩根士丹利直接投资部负责对经营性企业做长期的投 资业务,现管理大约共100亿美元的资金。这笔资金来自于摩根士丹利、公司员工及其它机构与个人投资者。自80年代中期至今在全世界范围内已投资 了100多家公司。公司的投资理念是对业绩优秀的企业做长期的投资。公司通常不参与公司的日常管理,而是通过董事会层 面与管理层充分沟通配合,并有效地利用摩根士丹利在全球的资源及金融专识以帮助公司所投资的公司长期稳定发展。摩根士丹利致力于与最优秀的管理队伍精诚合 作,共同努力提升投资企业的自身价值,使其拥有者及参与者都从中受益,并为企业所在地区的社会经济发展做出更大的贡献。
摩根士丹利早在80年代中期就已进入中国,并于1993年开 始在中国进行长期直 接投资业务。迄今,公司已在中国对多家成功的企业进行了投资,并为它们的发展提供了多方面的协助。在国内的投资企业包括平安保险南孚电池蒙牛乳业、恒安国际、永乐家电、山水水泥、百丽国际等多家行业龙头企业。这些企业都是在国内乃 至全球同行业中业绩最优秀的佼佼者。通过公司的投资,不仅能使这些企业获得充裕的资金,更重要的是充分利用摩根士丹利的全球资源为这些企业的长远发展献力 献策,帮助它们快速、全方位与国际接轨,并争取通过在海内外资本市场上市融资,利用全球资本谋求在发展上更上一层楼,成为真正具有国际水平的一流企业。
3、机构投资管理
公司提供种类齐全的美国和全 球债券、股票以及不同资产类别的基金以供机构投资者选择,并为他们特别设计资 产配置策略以满足其多元化的投资需求。
4、股票研究部
摩根士丹利股票研究团队在行业最杰出表现评选中一直名列前 茅。该团队分析经济形势、市场、行业和公司数据,以提高客户全球投资组合的回报并协助公司企业制定战略方针。
5、债券
<>公司的全球债券(或称固定收益证券)研究团队通过对投资级和非投资级债务、衍生产品、商业按揭及有抵押证券进行的定量和定性分析,协助客 户抓住机遇,
实现投资回报的最大化。  

荣誉奖项

2009
FinanceAsia 《金融亚洲杂志》
2009年度成就奖项
最佳投资银行:星展银行股 票配售发行
最佳券商:房地产开发商 Unitech的股 票增发和合格机构配售(QIP)
最佳金融机构:作为通 用电气金融服务公司顾问,助其以3.91亿美元将泰国的消费者金融服务业务出售给泰国大城银行
最佳IPO机构:中 国医药集团13亿美元IPO
最佳小型公司股票交易:绿色控股0.63美元IPO
2009年度成就国家奖项
新加坡最佳外资投行
Asiamoney 《亚洲货币杂志》
2009年亚洲地区奖项
最佳投 资银行:中国冶金集团公司397.6亿美元H股上市
最佳并购顾问:美 国国际集团(AIG)资产出售
最佳IPO项目:中国医药集团13亿美元IPO
2009年投资表现奖项
最佳投资表现市场:日本股票市场
Euromoney 《欧洲货币杂志》
亚洲最佳并购业务行
香港地区最佳并购业务行
日本最佳市场跨境并购业务行
Asian Investor
2009年服务提供商大奖
最佳全能服务经纪商
最佳高思维/销售执行服务商
最佳外汇服务提供商
最佳程序交易平台提供商
最佳证券借贷提供商
最佳客户服务提供商
IFR Asia 《国际金融评论亚洲版》
2009年地区与国家奖项
中国市场券商
印度市场券商
最佳股权交易:中 国医药集团100亿港元IPO
台湾最佳资本市场交易:新光金控3.75亿美元全 球存托凭证
The Asset《资产杂志》
AAA大奖国家评选
中国最佳券商
印度最佳券商
韩国最佳外资投行
新加坡最佳外资投行
台湾最佳交易:凯基证券以8.82亿美元收购台证证券
AAA大奖地区业务评选
最佳金融机构
最佳中型公司股票行
最佳中型公司股票交易:中国资源水泥控股 8.24亿美元IPO
最佳新发债券:PSALM10亿美元债券发行
Thomson Reuters 2009年度奖项
亚太区年度并购顾问
FT/Mergermarket 2009年度并购市场金融顾问奖项
韩国年度金融顾问
中国投资情况
中国国际金融公司34.3% 九五年投资三千五百万美元
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司34%
杭州工商信托股份有限公司19.9%
摩根士丹利国际银行(中国)有限公司(原珠海南通银行)。 100%
2018年12月18日,世界品牌实验室编制的《2018世界品牌500强》揭晓,摩根士丹利排名第55位。 [4] 
2019年10月,Interbrand发布的全球品牌百强 榜排名69 [6] 
2019年11月16日,胡润研究院发布《2019胡润全球 独角兽活跃投资机构百强榜》,摩根士丹利上榜。 [15] 
2020年1月,2020年全球最具价值500大品牌榜发 布,摩根士丹利排名第208位。 [16] 
2020年2月,2020年度“全球银行品牌价值500强排 行榜”发布,摩根士丹利排名第34位。 [17] 
2020年5月13日,摩根士丹利名列2020福布斯全球企 业2000强榜第48位。 [18-19] 
2020年5月18日,摩根士丹利位列2020年《财富》美 国500强排行榜第61位。 [20] 
<>2020年8月10日,摩根士丹利(MORGAN STANLEY)名列2020年《财富》世界500强排行榜第203位。 [21]   

最新动态

摩根士丹利“失计”Facebook
对于深陷Facebook IPO定价风波的摩根士丹利(下称“大摩”)而言,“天堂与地狱,只有一步之遥”这句话或许是对 其当下尴尬处境最贴切的描述。
从力夺Facebook上市主承销权,到在最後时刻定出高于发行价区间的38美元,再到挂牌後不到一 周股价便跌破发行价,大摩在此次IPO中的定价策略,
不仅引发投资者的批评和质疑,亦令自身面临数十亿美元的“浮亏”,更引来了监管机构的讯问传票。
Facebook主导在过去的大型科技股公司IPO大戏中,一直只有两个主要玩家:大摩和高盛。为了获得这单生意,大摩和高盛都使出浑身解数,其高管频频 向Facebook具体负责交易的CFO大卫·伊博斯曼和COO桑德伯格示好。高盛曾经在这场赛跑中一度领先,但在其私下与客户的提前交易 被曝光之後,遭到了SEC的调查,高盛在最後一刻失去了主承销商的地位,大摩接棒。这种接替也付出了代价。根据业界惯例,在上市过程中,投行一般会抽取总募集金额的5%至6%作为承销费用, 即使大型交易最低也达到2%至3%。但在激烈的竞争之下,Facebook此次承销费用低至1%,堪称史上最低。这种激 烈竞争的态势也让Facebook成为主导这次发行的最强势的一方。
就在Facebook上市前的一天,大摩CEO詹姆斯·戈尔曼(James Gorman)与Facebook CFO大卫·伊博斯曼(David Ebersman)就IPO价格区间召开了高级别的电话会议。在这次会议上,他们面临着重要的抉择,是保持原定发行区间,为首日上涨提供更多的空间,还是 尽力提高发行价为Facebook赢得更好的价格?
“凤凰”变“草鸡”Facebook上市首日巨大的交易量, 甚至使得纳斯达克的交易系统都不能承受,因而开盘过程两次延迟,显示其受热潮追捧。
不过,在短暂上涨之後,Facebook迅速开始下跌,至收盘前已经几度突破发行价。
据媒体报导,为了维持股价,大摩不得不在最後二十分钟花掉数十亿美元扫掉所有在38美元以上的出货。
就在大摩CEO同意Facebook上调招股价格的同时,一 份由大摩分析师撰写的报告却在大摩的机构用户中悄悄流传。
这份报告提示了一个关于Facebook的风险点,即手机用 户在访问Facebook的用户中占比越来越大。而针对这部分用户,Facebook最主要的盈利来源横幅广告并不对其产生作用。
因此这份报告将对Facebook2012年的盈利预期由每股51美分下调至48美分。
预料之中的“意外”发生了。Facebook上市首日未能迎 来预料中的大涨,在随後两个交易日又不断下跌并跌破发行价,继而引爆了散户的强烈质疑。公众纷纷质疑,Facebook通过大摩向机构透露这一负面信息而 不向公众投资者公开,有内幕交易的嫌疑。投行及分析师是否遵循了萨班斯法案所规定的防火墙也广受质疑。
对于这些指控,大摩仅以“我们遵守了相关规定”作为回应。对 于他们来说,法律诉讼肯定并非最大的问题,为了遵守协议护盘而砸进的数十亿美元才是其真正关心的重点。
截至5月25日收盘前,Facebook的股价在32美元上下。这意味着大摩为护盘砸进的数十亿美元已经有了浮亏。
耐人寻味的是,帮助对冲基金成功实现卖空操作的,正是不少投 行的证券经纪部门,这其中亦不乏高盛、摩根大通等Facebook承销商的身影。
<>不过在此次Facebook的IPO过程中,高盛和摩根大通这两家承销商却对对冲基金借出股票的申请采取了颇为积极的态度,这也使得对冲 基金完全不必担心“无法借到股票”的问题,
并在上市首日就密集展开做空操作。据估计,在Facebook上市首日,至少四分之一的交易是属于卖 空交易。而在上市後的第四个交易日,这一比例则超过30%。
值得一提的是,作为Facebook的主承销商,大摩至今并未参与对冲基金做空Facebook股票的操作 [22]  。  

相关书籍

<>2014年江苏文艺出版社所出版《摩根财团》。 

概述

由罗恩·彻诺所撰写的《摩根财团》是美国图书 最高奖“国家图书奖”第40届获奖作品,
也是一部在横跨金融、历史、政治、外交和经济的经典巨著,一卷充满洞见的金融历史全景图:
以摩根财团的视角,看整个华尔街、现代金融业兴衰更替。
本书描述了华尔街和伦敦金融区150年的兴衰历程以及摩根家族四代人和他们所缔造的神秘的金融帝国-J.P.摩根公司、摩根士丹利和摩根建富的发展轨迹。 [23] 
  

基本信息

书名:
摩根财团:美国一代银行王朝和现代金融业的崛起 (1838~1990)
作者:
[美]罗恩·彻诺(Ron Chernow)
原版名称:
The House of Morgan
译者:
ISBN
9787539966830
类别:
经济史、金融
页数:
864
定价:
198.00元
出版社:
出版时间:
2014-4
装帧:
精装
开本:
710×1000 1/16
    

荣誉

美国图书最高奖“国家图书奖”第40届获奖作品 [24]  ,一部恢弘而壮美的华尔街史诗。
<>《福布斯》 杂志推荐“20本最具影响力的商业著作”之一 [25-26]  。  

媒体评价

◇《摩根财团》以最清晰的脉络展现了金融帝国——J.P.摩 根,从维多利亚时期伦敦最隐秘的开创历史,到1987年金融危机的全部细节。 ——Forbes [26] 
◇罗恩·彻诺的《摩根财团》让我们审视现代金 融业所陷入的贪婪,也让我们怀念起老皮尔庞特的时代,更让我们看到了似曾相识的一次次金融危机。 ——Entertainment Weekly [27] 
<>◇《摩根财团》作为金融、政治和华尔街的贪婪与野心的象征,以无与伦比的记述和表现力,铸就了一部史诗级巨著、一部条理清晰的杰作。——The New York Times [28]    

内容介绍

迄今为止有关美国金融王朝的第一部鸿篇巨著,一卷充满洞见的 金融历史全景图:以摩根财团的视角,看整个华尔街、 现代金融业兴衰更替。
在一个半世纪里,摩根家族的四代人,在华尔街和伦敦金融城里 缔造了神秘的金融帝国。这个金融帝国凭借不计其数的投资,在经济、社会、政治和外交等领域织成了无比繁复的人际关系网络。本书中如实记载了摩根财团斡旋于伍 德罗·威尔逊赫 伯特·胡佛富 兰克林·罗斯福温 斯顿·丘吉尔安 德鲁·卡内基亨 利·福特等要政要、巨贾间一些尘封的史料,在二战中摩根财团与墨 索里尼、日本军国主义者、墨西哥独裁者和纳粹财政部长的秘密关系。 [29] 
二战结束以后,摩根的诸公司从绅士银行的典范演变为—个充满 着敌意兼并垃 圾债券杠 杆收购的咄咄逼人的新世界中的先锋。
摩根财团150年的发展历程就是一部资本市场发展过程的活教 材,揭示了在典型的资 本主义社会发展过程中,生动而恢弘的历史画卷:这里有私人企业和国家机器之间的较量,政府调控和市场作用之间的冲突,国家孤立主义和海外扩张主义 之间的斗争,商业利益和民族利益之间的碰撞,个人意志和历史规律从矛盾最终走向统一的进程。而这所有的一切,时至今日仍然左右着是世界金融格局和社会形 态。 [30] 
<>《摩根财团》可以满足多方需要,金融从业者可以了解世界金融格局变化,增强专业分析和评估能力,提高金 融产品收益;企业家可以学习如何把握政治局势,市场趋势,在竞争中规避风险,基业常青;政府监管部门可以研究如何加强对实业和金融界的管理而不扼 杀其活力。   

作者译者介绍

作者简介:罗恩·彻诺,美国作 家协会主席,美 国国家图书奖普 利策奖、美国历史图书奖获奖者,擅长撰写金融、商业和政治人物的传记。《财富》杂志称其为“美国最 好的传记作家”。
<>译者简介:金立群, 现任中国国际金融公司董事长,曾任中华人民共和国财政部副部长,中国投资公司监事长兼党组副书记等;是迄今为止中国第一个担任亚行副行长的副部级高官;著有 《新国际经济体制与中国》《经济发展:理论与实践》,编著《英汉法汉财务金融词典》。 [31]   

黄金投资

<>摩根士丹利:看涨黄金的4大理由   

美元疲软

<>美联储(Fed)承诺维持联邦基金基准利率近零水平至2015年,而且开放式抵押贷款支持证券购 买计划持续给美元币值造成压力。以此类似,欧洲央行(ECB)承诺推出货币直接交易操作(OMT)解救受困国家,前提是受困国家必须首先发出援助申请,该 计划促使欧元下行风险降低,提升了美元下行的可能性。 [32]  

央行购买需求增加

<>央行趋向于将黄金作为储备资产持有进一步巩固黄金投资需要的增长,央行黄金持仓净增量为268吨,其中新兴市场央行黄金持仓净增量尤为突 出。随着发达国家黄金出售量逐步增多,新兴市场官方部门自2009年以来大致每年都会增加黄金持仓量。   

ETF黄金需求增加

<>交易所交易基金对黄金的投资量一直以来都是支持黄金价格走高的基石,全球交易所交易基金在2012年第三季度黄金持仓量增加189吨,年 率增长56%。   

印度黄金需求恢复

<>而且,印度珠宝及投资市场也显现了回暖迹象,该国消费者在进入节日季节之前逐渐加大对黄金购买的需求。  

疫情影响

2020年3月15日,美国金融服务论坛宣布,由于2019新型冠状病毒的流行,摩根士丹利将在第二季度停止股票回购。 [33] 

词条图册 更多图册

GS

高盛集团

高盛集团(Goldman Sachs),一家国际领先的投资银行,向全球提供广泛的投资、咨询和金融服务,拥有大量的多行业客户,包括私营公司,金融企业,政府机构以及个人。高盛集团成立于1869年,是全世界历史最悠久及规模最大的投资 银行之一,总部位于纽约,并在东京伦敦香港设有分部,在23个国家拥有41个办事处。
2017年6月7日,2017年《财富美国500强排行榜发布,高盛集团排名第78位。 [1]  2018年7月19日,《财富》世界500强排行榜发布,高盛位列259位。 [2]  2018年12月,世界品牌实验室编制的《2018世界品牌500强》揭晓,高盛集团排名第154。 [3]  2019年7月,发布2019《财富》世界500强:位列204位。 [4]  2019年10月,Interbrand发布的全球品牌百强榜排名53 [5]  。2019年11月16日,胡润研究院发布《2019胡润全球独角兽活跃投资机构百强榜》,高盛排名第6位。 [6]  2020年1月22日,名列2020年《财富》全球最受赞赏公司榜单第27位。
2020年5月13日,高盛集团名列2020福布斯全球企业 2000强榜第47位。 [7-8]  2020年7月,福布斯2020全球品牌价值100强发布,高盛集团排名第85位。
公司名称高盛集团
外文名Goldman Sachs
成立时间 1869年(己巳年)
总部地点 美国纽约 
年营业额 539.22 亿美元(2020年) [9] 

员工数 36600(2019年) [10] 

世界五百强 第204位(2019年) [11] 

官    网  http://www.goldmansachs.com/
  

发展历程 

创立时期

1869-1930
高盛公司是由德国移民马库斯·戈德曼于 1869年创立的。高盛公司成立于1869年,在19世纪90年代到第一次世界大战期间,投 资银行业务开始形成,但与商 业银行没有区分。高盛公司在此阶段最初从事商业票据交易,创业时只有一个办公人员和一个兼职记账员。创始人马库斯·戈德曼每天沿街 打折收购商人们的本票,然后在某个约定日期里由原出售本票的商人按票面金额支付现金,其中差额便是马库斯的收入。1882年,他的女婿萨缪尔 ·萨克斯加入了公司。1885年,马库斯·戈德曼把他的儿子亨利和Ludwig Dreyfuss带入了公司,并且把公司取名为高盛。公司成为了在此阶段最初从事商业票据交易的先锋,并于1896年加入了纽 约证券交易所
二十世纪初,股票包销包括首次公开募股业务使高盛成为真正的 投资银行,公司1906年帮助Sear Roebuck公司发行了当时规模最大的首次公开募股。高盛还成为了当时最喜欢招聘名牌商学院MBA学位学生的公司之一,这一习惯一直延续到今天。
后来高盛增加贷款、外汇兑换及新兴的股票包销业务,规模虽 小,却是已具雏形。而股票包销业务使高盛变成了真正的投资银行。
在1929年,高盛公司还是一个很保守的家族企业,当时公司 领袖威迪奥·凯琴斯想把高盛公司由单一的票据业务发展成一个全面的投资银行。他做的第一步就是引入股票业务,成立了高盛股票交易公司,在他 狂热的推动下,高盛以每日成立一家信托投资公司的速度,进入并迅速扩张类似今天互助基金的业务,股票发行量短期膨胀1亿美元。公司一度发展得非常快,股票 由每股几美元,快速涨到100多美元,最后涨到了200多美元。但是好景不长,1929年的全球金融危机,华尔街股市大崩盘,使得股价一落千丈,跌到一块 多钱,使公司损失了92%的原始投资,公司的声誉也在华尔街一落千丈,成为华尔街的笑柄、错误的代名词,公司濒临倒闭。这之后,继任者西德尼 ·文伯格一直保持着保守、稳健的经营作风。
  

财报数据

2020年2月15日,高盛(GS.US)Q4加码科技股 大幅买入特斯拉(TSLA.US)看跌期权。 [12] 
   

发展时期

1930-1980
这之后,继任者悉尼·温伯格决定把注意力从股 票交易转移到投资银行部门,正是温伯格的这一决定挽回了公司当时极差的声誉。1956年,高盛是福特集团IPO最首要的咨询公司。另外高盛还开展了为地方 政府或城市发行地方债券的业务,并且最先开始发明了类似对 冲基金使用的投资风险管理。
一直保持着保守、稳健的经营作风,用了整整30年,使遭受 “金融危机”惨败的高盛恢复了元气。1960年代,增加大宗股票交易更是带来的新的增长。反恶意收购业务使高盛真正成为投资银行界的世界级“选手”。
1970年代,高盛抓住一个大商机,从而在投资银行界异军突 起。当时资本市场上兴起“恶意收购”,恶意收购的出现使投资行业彻底打破了传统的格局,催发了新的行业秩序。高盛率先打 出“反收购顾问”的旗帜,帮助那些遭受恶意收购的公司请来友好竞价者参与竞价、抬高收购价格或采取反托拉斯诉讼,用以狙击恶意收购者。高盛一下子成了遭受 恶意收购者的天使。
1976年,在高盛的高级合伙人古斯塔夫·雷 曼·利维去世后,公司管理委员会决定由怀特·温伯格(悉尼·温伯格之子)和怀特黑特两人共同作为高盛产业的继 承者。刚开始,华尔街的人们都怀疑这种两人共掌大权的领导结构会引发公司内部的混乱,很快他们发现他们错了,因为两位新人配合默契,高盛也由此迈进了世界 最顶尖级的投资银行的行列。
温伯格和 怀特黑特早就认为公司管理混乱,表现为责权界定不清晰,缺乏纪律约束,支出费用巨大。比如多年来,每天下午4:30,都会有一辆高级轿车专门负责接送合伙 人。新领导人上任的第一把火就是贴出了一条简明的公告:“历史上遗留下来的惯例—4:30由轿车接送—将不再继续,即日生效。” 自此以后,合伙人的等级特权将不复存在,费用支出也受到监控,每天下午4:30也不再是一天工作的终结,而是下午工作的中段时间。尽管起步缓慢,文伯格和 怀特黑特公司在70年代和80年代初期所取得的成功在很大程度上应归功于兼并和收购业务的发展。以前,一家公司如果有意向收购另一家公司,它很可能会尽量 吸引或说服对方同意,绝不会公开地强行兼并。但到了1970年代,一向文明规范的投资银行业在突然间走到了尽头,一些主要的美国公司和投资银行抛弃了这个 行业传统。1974年7月投资银行界信誉最好的摩根斯坦利首先参与了恶意收购活动。当时摩根斯坦利代表其加拿大客户国际镍铬公司(INCO)参与了企图恶 意收购当时世界最大的电池制造商电储电池公司(ESB)的行动。ESB在得知摩根斯坦利的敌对意图后,打电话给当时掌管高盛公司兼并收购部的弗里曼德,请 求帮忙。第二天上午9点,弗里曼德便坐在位于费城的ESB公司老板的办公室。
当他得知竞购价格是每股20美元(比上一个交易日上涨9美 元)时,建议ESB 用“白武士”(受恶意收购的公司请来友好的竞价者参与竞价,以抬高收购价格)的办法对付INCO,或进行反托拉斯诉讼,在高盛公司和白武士的协助下, INCO最终付出了41美元的高价,ESB 的股东们手中的股票则上涨了100%。从这件事开始,在一次又一次的收购与反收购斗争中,首先是摩根斯坦利,然后是第一波士顿都充当了收购者的角色,而高 盛公司则是反恶意收购的支柱。
INCO和ESB之间的斗争给了高盛公司在这一方面成功的经 验。同时也是好运来临的良好征兆。人们认为高盛公司是具备实力的,呈上升状态的和小型、中型公司以及进入《财富》500强的大公司并肩战斗的企业。因为突 然之间,美国各公司的首席执行官们对恶意并购恐惧到了极点,除了一些最大的公司,其他公司都觉得难以抵挡恶意并购,于是高盛成为了他们的合作伙伴。当然, 刚开始的一段时间里,高盛经常要几度登门拜访,对方才愿意接受高盛的服务。1976年7月,阿兹克石油公司受到了敌对性攻击,但是他们对高盛的服务丝毫不 感兴趣,他们请来了律师,并初步控制了事态。弗里德曼建议重新考虑一下自已的决定,并告诉对方高盛的工作小组正在前往机场的路上,几个小时以后就可以和他 们进行私下协商。弗里德曼后来说:“我们火速赶到机场,直飞达拉斯,但对方仍然不愿会见我们,于是我们就在他们公司附近住了下来,然后进去告诉对方一些他 们没有考虑透彻的事情,但是得到的回答是‘我们不需要你们的服务’。我们说:‘明天我们还会回来’。以后我们每天到附近的商店买一些东西,让他们知道我们 坚持留下来等待消息。”最后阿兹合克公司认识到了问题的严重性,也感到了高盛公司的执着精神,同意高盛公司为其提供服务。
参与恶意并购使摩根斯坦利获得了破纪录的收入,但是高盛公司 采取了与其截然不同的政策,拒绝为恶意收购者提供服务,相反,高盛会保护受害者。许多同行竞争对手认为高盛这一举动是伪善行为,目的是引人注目以及笼络人 心,而高盛却认为他们是公司对自己和客户的长期利益负责。反恶意收购业务给高盛投资银行部带来的好处是难以估量的。在 1966年并购部门的业务收入是60万美元,到了1980年并购部门的收入已升至大约9000万美元。1989年,并购部门的年收入是3.5亿美元,仅仅 8年之后,这一指标再度上升至10亿美元。高盛由此真正成为投资银行界的世界级“选手”。
   

博弈时期

1981年,高盛公司收购J·阿朗公司,进入 外汇交易、咖啡交易、贵金属交易的新领域,标志着高盛多元化开始,超越传统的投资银行代理、顾问范围,有了固定收入。到1989年高盛公司7.5亿美元的 总利润中,阿朗公司贡献了30%。
1990年代,高盛高层意识到只靠做代理人和咨询顾问,公司 不会持久繁荣。于是他们又开设资本投资业务,成立GS资本合作投资基金,依靠股权包销、债券包销或公司自身基金,进行5年至7年的长期投资,然后出售获 利。高盛在1994年投资13.5亿美元换取一家从事服装业的拉夫·劳伦公司28%的股份,并自派总裁。三年后,出售其中6%的股份套现到 4.87亿美元。其余股份升值到53亿多美元。短短三年内,高盛的资本投资收入翻了近10番,而老业务投资银行部只翻了两番。
投资银行业与其他产业一样,一项业务创新并敢冒风险,能使一 家公司一夜成名,一夜暴富。首推垃圾债券使德雷塞尔公司迅速发迹,而抵押证券市场的发展和大量家庭贷款的打包及转信业务的出现,使罗门兄弟公司获得了前所 未有的发展机遇。高盛公司尝到推陈出新的甜头后,把“先起一步”与“率先模仿”作为自己的重要发展战略。
华尔街最后一家大型合伙人公司股票公开发行的搁浅,给我们一 次难得的机会去洞悉盈利颇丰又十分神秘的高盛世界。
   

公开发行

1998
一、公开发行的夭折使高盛元气大伤。
1998年10月19日的下午,高盛189位合伙人聚首在公 司纽约总部举行神圣的仪式——两年一度的华尔街最高成就:高盛合伙人授勋典礼。今年的聚会也许是高盛129年历史中最奇特的,这是因为:该年的聚会本不该 举行。两个月前,已不会再有人能成为高盛合伙人——因为高盛本打算近期公开发行,这意味着有50至60位本来即将任命的合伙人,相反却仅成为另一家新公司 的薪禄不菲的雇员。
但是6月份由合伙人表决同意的高盛首次公开发行,于9月末搁 浅,并正式“撤回”。此项首次公开发行,本应成为牛蹄声声90年代的里程碑,却不幸沦为席卷全球的金融风暴的牺牲品。高盛推迟发行是由于一旦股市下跌(华 尔街大型证券公司的股价下跌更大),股价就不再具有吸引力了。若如以往所料,高盛股价在4倍帐面值左右,那么公开发行会将高盛定价为280亿美元。9月之 后,高盛股票仅较帐面值有少许溢价,将公司估价为70亿美元,远远达不到将公司财富分配给合伙人、有 限合伙人及其他员工的公开发行的目的。
据公司的行政总裁柯赛和保罗森说,推迟首次公开发行是实用主 义的决定。柯赛说:“适当的时候我们会重新考虑公开发行,但我们只能往前走。”但据高盛的合伙人、员工、客户及华尔街人士透露,高盛就公开发行而进行的大 辩论及发行的夭折,对公司是一次沉重的打击。它使高盛的资本结构及业务组合曝光并公诸于众。它挑起了公司一般合伙人和有限合伙人的矛盾,并证实了华尔街上 盛传的谣言——高盛投资银行家与交易员的竞争关系及两位行政总裁柯赛和保罗森之间的不和。

二、公开发行的最初目的。
高盛公开发行的正式原因之一是“使资本结构与公司使命相契 合”。但不可否认,许多合伙人,尤其年轻人,与其说是关心高盛的未来,不如说更关心自己资本帐户上储蓄的惊人数目。资本的问题依然存在。实际上,高盛的股 本基础比摩根士丹利及美林都小(1998年中期为66亿,摩根士丹利为138亿,美林为117亿)。但行政总裁柯赛和前行政总裁怀特德都说较少的资本只会 使公司能更好地决策,竞争对手也认为高盛并没有由于资本缺乏而受到限制。DLJ证券公司的行政总裁莱比说:“我希望能找到由于资本不足而使高盛不利的业 务。”
实际上,问题不在于高盛资本的数额,而在于资本结构和资本的 稳定性。当合伙人变为有限合伙人,他们可以抽回资本;若大批的合伙人变为有限合伙人,可撤回大量资本。这就是为什么1994年是公司十分可怕的恶梦的原 因。当时债券市场的波动损毁了高盛的盈利,合伙人纷纷逃之夭夭。(公开发行的主要倡导者柯赛,于1994年成为行政总裁,并不是巧合)。对于这方面的限制 更为严厉:当合伙人变为有限合伙人时,他们仅仅能撤走一部分资本,其余的可在至少5年后撤回。但资本还是可以逃离。
另一问题是高盛资本的成本。有两家外部机构,日本的住友银行 和夏威夷的毕舍普地产公司,在高盛投资了相当大的数目——1998年中期为 15亿美元,占总资本的23%。由于高盛税前利润的一大部分为这些外部股东占有,因此很难从留存收益中扩大资本,尤其是当股市不好时。以帐面值几倍的价格 公开发行筹集的股本本应使高盛能以更低成本建立股本基础。”

三、公开发行所暴露出的高盛的弱点:
1、业务组合过分依赖交易运作,导致盈利不稳定。
甚至连高盛为准备公开发行而进行的最小限度的财务披露,也能 揭示出高盛的业务组合并不理想。有一些报表甚至显示出高盛比任何人想象的更加脆弱。在华尔街最能赢利的收购兼并业务方面,高盛一直比主要的对手盈利强。摩 根士丹利、美林和高盛做的项目金额几乎相同,但高盛比美林的盈利多50%,比摩根多30%。但令人担心的是高盛的收入组合比对手更不稳定,因为它更依赖交 易运作。1998年前两季度中,高盛43%的收入来自交易,美林为23%,摩根士丹利为28%。年中,高盛的总资产是公司股权的36倍,比对手负债率高。 如果将高盛比作一家钢厂的话,若以100%的生产能力计,可赚大笔钱;若以 60%的生产能力计,就会亏大笔钱。这些事实使华尔街人士将高盛比作对冲基金。因此,一些人认为高盛可能不得不将其公开发行定价为较摩根士丹利和美林的 低,其股票可能持续以折扣价格交易。
高盛对交易的依赖性在1994年已成为问题,在今天仍为问 题。虽然高盛最初的招股书不遗余力地指出公司的风险管理自1994年以来改进了许多,但也不可能改进到足以抵抗前几个月波及全球市场的动荡的地步。显然很 少投资银行能为这样的惨淡市况作好准备。高盛和华尔街的其他投资银行一样,在最近的业绩数据报告中,体现出不利市况的影响。直至今年夏天,高盛的业绩还非 常显著。净收入从1995年的45亿美元升至74亿美元。税前利润(由于高盛是合伙人制,税项由合伙人支付)从14亿增至30亿。前两季度,收入增长 50%,公司的盈利很快超过40亿美元。但每况愈下。在截至8月28日的季度里,税前盈利从前一季度降低27%。9月份更差,有传说公司可能损失高达9亿 美元。毫无疑问,公司对于交易的依赖是高盛的利润象单摆一样波动的主要原因。
当然,高盛的管理层根本不必担心,因为高盛仍是私有的,它有 办法淡化亏损程度。一些有限合伙人认为这是坚持私有制的主要原因。而公开发行则需要高盛放弃拥有的多报或少报盈利的灵活性。

2、资产管理业务的不足。
高盛业务组合中的另一弱点是其提供抵挡市场波动缓冲的资产管 理业务。虽然资产管理增长很快,但却并不象其他对手那样盈利。1997年末,高盛是美林管理资产的1/3。高盛4.58亿美元的资产管理收入比摩根4亿的 资产管理净收入高不了多少。
资产管理可能不象声势浩大的成千上万亿金额的投资银行交易那 么惊心动魄和有利可图,但它能产生理论上比交易利润更稳定的以费用为基础的收入。高盛的资产管理业务起步较晚,为赢得业务而收费低廉,由于定位不明和人员 流动而出师不利。1995年末,高盛只有520亿美元的资产管理,其中40%来自低费用的货币市场基金。
无论是公司内部还是外部,关于资产管理是“丑陋的义子”的看 法正在改变。在过去的两年半中,资产增长了3倍多,高达1650亿美元,其中只有 20%是货币市场基金。更重要的是,公司的态度已改变。高盛的资产管理公司如今雇有1000名员工,而几年前仅有250人,高盛不仅向聘用的外来人才许诺 他们会成为合伙人(在高盛很少有),而且高盛内部其他部门的明星也转至资产管理公司。美国金融研究公司说“高盛是呼之欲出的巨人”。但外部仍然批评高盛在 营销方面远胜于投资方面,高盛要成为巨人还长路漫漫。没有公开交易的股票作为货币用来收购,通往巨人之路更加崎岖。

3、公司内部矛盾公诸于众。
公开发行的举措加剧并揭露了公司内部的分歧,并将高盛的业务 前所未有地公诸于媒体。矛盾之一是公司一般合伙人---是真正的有控制权的所有者 ---及有限合伙人之间的矛盾。虽然高盛管理层喜欢用“一边倒”来形容高盛人对公开发行的支持,但这种说法可能有些过头。这一举动使高盛的一些当今合伙人 和108位有限合伙人愤愤不平或持有异见。
有限合伙人中的异见最甚,这是出于一种根深蒂固的对于合伙制 的信念及对交易条件的不满。最初,他们本将接受超过其股权帐面值25%的溢价,但一般合伙人期望得到将近300%的溢价。发行重组就如何处理有限合伙人的 资本这一问题给予他们几种选择,其中之一是他们将得到股票股权的55%的溢价。若公开发行达到300%溢价,一般合伙人将得到绝大部分。具有讽刺意义的 是,导致发行搁浅的是当市场下跌,300%的溢价下降,乃至有限合伙人与一般合伙人的所得基本相同——甚至更多。
即使早在发行依然继续进行时,已有关于高盛两位行政总裁保罗 森和柯赛的传言。1997年末的营运总监保罗森,本已否决公开发行但却最终同意,条件是要坐上行政总裁的交椅。甚至传言公开发行的支持者柯赛,由于公开发 行搁浅而受到攻击。
高盛尝试的公开发行使“公平”这一词和公司中层员工的薪酬成 为焦点问题。高盛并不一定给中流砥柱的初级行政官支付高额薪酬,虽然这些人埋头苦干,并为能加入合伙人以及可能有8位数收入的机会所吸引。凭借公开发行, 高盛着重保证将薪酬向中下层员工倾斜。但公开发行的搁浅,令高盛高级合伙人必须马上重整合伙人制度。这可以解释为何高盛今年比1996年多吸收十几位合伙 人。即便如此,更多的成千上万中层员工可能希望高盛能完成公开发行 ,并问自己高盛是否依然是唯一的理想工作。摩根的一位高级官员说摩根比以前接到更多的高盛员工寻找工作的电话。
高盛一贯是其他人乐于憎恨的公司,这多半是由于高盛如此出 色。那么为何该公司与其他华尔街公司不同呢?高盛出众之处多半在于华尔街上广为流传却少有公司真正拥有的一种概念:即公司文化。自新聘员工步入曼哈顿下区 布罗德大街 85号那一刻起,高盛的优越及其对手的平庸即给人以刻骨铭心的印象。高盛警诫新员工永不能让公司蒙辱或出媒体中。他们一天工作14或16甚至18小时,明 显是为了获得加入合伙人这诱人的独一无二的奖赏而奋斗。
首要问题依然存在。第一:高盛没有进行公开发行,是否错过了 黄金机会,抑或幸免于难?也许答案是后者。若它出售股票,其股价会大大低于发行价——这对于华尔街的头号公司来说是耻辱的开端。其实,许多合伙人认为公司 躲过了子弹。另一问题:高盛在不远的将来是否会上市?公司高层依然坚持发行上市的路线。但许多其他人,包括长期的华尔街人士以及和以前的合伙人,都认为不 可能。不仅有一大群新的合伙人----星期一会议后有 25%的新合伙人——需要被说服,但公开发行搁浅后,那些上次投“赞成”票的人会重新考虑。华尔街极度投机的最近一轮之后,可能需要新的一批投资者再次相 信这些股票会卖成4倍帐面值。
   

转型时期

2008
美国联邦储备委员会在2008年9月21日晚间宣布,已批准 了高盛和摩根士丹利提出的转为银行控股公司的请求。而高盛和大摩的转型,意味着“长久以来世人熟知的华尔街的终结”。
2008年09月24日沃伦·巴菲特 (Warren Buffett)旗下的Berkshire Hathaway宣布,计划对高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)投资50亿美元。
  

高盛中国

高盛(英语:Goldman Sachs)为跨国银行控股公司集团,为《财富》杂志评选的美国财富500强企业之一,总部位于美国纽约。高盛的业务涵盖投资银行、证券 交易和财富管理;业务对象为企业、金融机构、(国家)政府及富人。业务按地域分为三大块即美国、亚太地区和欧洲,在全球23个国家和地区(含美国)设有代 表处;包括纽约、芝加哥、法兰克福、伦敦、东京、台北、北京、上海和香港。亚太地区 总部设于香港。在中国设有北京办事处、上海办事处,并成立合资证券公司高盛高华。
高盛长期以来视中国为重要市场,自二十世纪九十年代初开始就 把中国作为全球业务发展的重点地区。
<>高盛1984年在香港设亚太地区总部,又于1994年分别在北京和上海开设代表处,正式进驻中国内地市场。此后,高盛在中国逐步建立起强 大的国际投资银行业务分支机构,向中国政府和国内占据行业领导地位的大型企业提供全方位的金融服务。高盛也是第一家获得上海证券交易所B股交易许可的外资 投资银行,及首批获得QFII资格的外资机构之一。 

公司规模

<>高盛在中国的股票和债务资本市场中已经建立起非常强大的业务网络,并在中国进入国际资本市场以及参与国际资本市场交易的过程中发挥了积极 的作用。在过去的十年中,高盛一直在帮助中资公司海外股票发售中占据领导地位,其中具有里程碑意义的交易:中 国移动通信于1997年进行的首次公开招股发售,筹资40亿美元,成为亚洲地区(除日本外)规模最大的民营化项目之一;中 国石油于2000年3月进行的首次公开招股发售,筹资29亿美元;中 国银行(香港)于2002年7月进行的首次公开招股发售,筹资约26.7亿美元;平安保险于2004年进行的首次公开招股发售,筹资18.4亿美 元;中 兴通讯于同年进行的香港首次公开招股发售,筹资4亿美元,这是第一家在香港上市的A股公司;中 国交通银行于2005年进行的海外上市项目,筹资22亿美元,成为第一个在海外上市的中国国有银行;以及中国石油于同年进行的后续股票发售,筹资 27亿美元。2006年,高盛还成功完成了中海油价值19.8亿美元快速建档发行项目以及中国银行111.9亿美元H股首次公开上市项目。这是至发售日中 国最大以及全球第四大的首次公开上市项目。   

债务融资

在债务融资方面,高盛在中国牵头经办了40多项大型的债务发 售交易。高盛多次在中国政府的大型全球债务发售交易中担任顾问及主承销商,分别于1998年、2001年、2003年和2004年10月完成了10 亿美元以上的大型交易。高盛是唯一一家作为主承销商全程参与中国政府每次主权美元债务海外发售项目的国际投行。
<>与在世界其他地区一样,高盛在中国市场同样担当着首选金融顾问的角色,通过其全球网络向客户提供策略顾问服务和广泛的业务支持。近年来, 高盛作为金融顾问多次参与在中国的重大并购案,如日产向东 风汽车投资10亿美元;戴姆勒-克莱斯勒向北汽投资11亿美元;TCL与汤姆逊成立中国合资企业;汇 丰银行收购中 国交通银行20%股权;联想收购IBM个人电脑部;中国石油收购哈萨克斯坦石油公司以及中海油收购在尼日利亚的石油资产等等。    

合资公司

<>2004年12月,高盛获得中 国证监会批准成立合资公司——高 盛高华证券有限责任公司。合资公司的成立是高盛在中国发展的又一个里程碑。北 京高华证券有限责任公司拥有67%股权,高盛拥有合资公司33%股权。合资公司的成立令高盛从此可以在中国开展本土A股上市业务,人民币企业债 券,可转换债券和提供国内金融顾问以及其他相关服务。   

重要事件

1984年
高盛在香港设亚太地区总部
1994年
高盛在北京和上海设立代表处。
高盛成为第一家获准在上海证券交易所交易中国B股股票的外国 投资银行。
高盛对中国第二大寿险公司及最大的产险公司中国平安保险公司 进行了首次自营资金投资,投资金额为3,500万美元。高盛持有平安6.8%的股份。
1997年
高盛担任中国移动40亿美元首次公开上市的主承销商,这是除 日本外亚洲地区最大的民营化项目之一,也是中国电信行业第一个民营化项目。该项目在亚洲金融危机期间仍然实现了成功的定价。
高盛担任中国南方航空公司价值7.2亿美元里程碑式H股首次 公开上市项目的主承销商,这是中国航空业第一个大型民营化项目。
高盛担任中国财政部价值5亿美元全球债券发行的副主承销商。
1998年
高盛担任中华人民共和国价值10亿美元主权债券发行的主承销 商。
1999年
高盛开始担任广东省政府的财务重组顾问,对粤海企业有限公司 进行债务重组。
高盛担任中国移动价值20亿美元二次股票发行项目的主承销 商。
2000年
亨利·鲍尔森 亨利·鲍尔森
高盛前任董事长兼首 席执行官亨 利·鲍尔森成为位于北京的清 华大学经济管理学院顾问委员会首任主席。
高盛担任中国石油29亿美元首次公开上市的主承销商。该项目 定价期间正值新经济泡沫的顶峰及政治高度敏感的时期,但这是中国石油天然气行业第一个成功的民营化项目。
在广东国际信托投资公司倒闭触发的潜在信贷危机期间,高盛完 成了粤海企业有限公司50亿美元的债务重组项目。这是中国国企历史上第一个债务重组项目。随后,高盛对粤海投资2000万美元。
高盛担任中国移动创纪录的价值72亿美元后续/可转债发行项 目的联席全球协调人,这是除日本外亚洲地区规模最大的股票发行项目。
2001年
高盛在中国又投资了两个项目,一个是收购了中国第三大综合固 线电信服务公司中国网络通信集团(中国网通)价值6000万美元的股份,另一个是收购了中国第一个独立8英寸半导体晶圆企业中芯国际集成电路制造有限公司 (中芯国际)价值5000万美元的股份。高盛持有中国网通 2.4%及中芯国际4.0%的股份。
高盛担任中华人民共和国主权债券发行的主承销商,再次融资 10亿美元。
2002年
高盛担任中国银行(香港)26.7亿美元首次公开上市的主承 销商,这是中国金融服务行业的第一个民营化项目。
高盛担任日本日产汽车对东 风汽车10亿美元收购项目的财务顾问。
高盛担任中国移动(香港)对中国八个省移动通信公司价值 102亿美元的收购及7.5亿美元私募项目的财务顾问。
2003年
高盛与华融资产管理公司成立合资公司并资助该合资公司收购了 价值19亿元人民币的不良贷款及地产资产组合。该合资公司是第一个正式注册并得到政府批准成立的中外合资资产管理公司。
在中国刚刚摆脱非典影响并即将进行最新一次全球主权债券发行 之前,作为中国政府的评级顾问,高盛帮助中国提升了信用评级:穆迪公司将中国的主权信用 评级由A3提升至A2。
高盛担任中华人民共和国第三次主权债券发行美元部分的主承销 商,成为自1998年以来唯一一家三次均担任中国政府主权债券发行主承销商的国际银行。
高盛成为第一批获得中国政府发放的合格境外机构投资者执照的 金融机构,投资额度为5000万美元。
高盛担任戴姆勒克莱斯勒公司对北汽控股11亿美元投资项目的 财务顾问,该项目将在中国生产奔驰轿车和卡车。
高盛在诺基亚将四个合资企业整合为一个公司的项目中担任财务 顾问,该项目使新公司成为中国规模最大的外商投资企业。
2004年
2004年,高盛成为领导中国公司在国际市场上市首屈一指的 承销商,具体项目包括:网络游戏公司盛大价值1.69亿美元的首次公开上市;即时通讯公司腾讯价值1.8亿美元的上市;平安保险价值18.4亿美元的上 市;中国网通价值13.1亿美元的上市;中 兴通讯价值4.53亿美元的上市;中国石油价值16.8亿美元及中国石化价值7.42亿美元的股份配售。
高盛成功完成中国进出口银行7.5亿美元,中国工商银行(亚 洲)4亿美元,国家开发银行10亿美元以及中华人民共和国5亿美元的全球债券配售。
高盛担任汤姆逊与TCL成立中国合资企业项目的财务顾问。
高盛在中国第五大银行交通银行向香港上海汇丰银行战略性地出 售20%的股份项目中担任财务顾问。
高盛担任联想集团收购IBM全球个人电脑业务项目的财务顾 问。
2004年12月,高盛获得中国证监会批准成立合资公司-高 盛高华证券有限责任公司。高盛拥有合资公司33%股权,北京高华证券有限责任公司拥有67%股权。
2005年
高盛担任交通银行价值21.6亿美元H股首次公开上市项目的 联席全球协调人,这是第一个中国国有银行在海外上市的项目。
高盛担任中化公司价值2.47亿美元后门上市项目的主承销 商。此项目的结构分三个部分,所以极其复杂但又非常具有创意。
高盛担任中 国石油价值27.2亿美元后续股票发售的主承销商,该项目是至发售日除日本外亚洲地区最大的快速建档发行案。
高盛再次成功完成国家开发银行价值10亿美元的全球债券配 售。
高盛担任中国网通收购电讯盈科20%股份项目的财务顾问。
高盛在淡马锡控股以14亿美元入股中国第三大国有银行中国建 设银行的项目中担任财务顾问。
高盛在苏格兰皇家银行以16亿美元入股中国第二大国有银行中 国银行的项目中担任财务顾问。
高盛担任凯 雷投资集团收购中国第三大人寿保险公司中国太平洋人寿24.9%股份项目的财务顾问。
高盛加入向中国银行业自营投资的行列,同意以18亿美元入股 中国第一大国有银行中国工商银行。
高盛因其资产管理业务成为第一个获得两个合格境外机构投资者 执照与投资额度的金融机构。
2006年
高盛签订协议以37.8亿美元与安联集团及美国运通公司入股 中国工商银行(一月)。
高盛担任中海油以22.7亿美元收购在尼日尔利亚的石油资产 项目的财务顾问(一月)。
高盛担任分 众传媒价值3.23亿美元在纳 斯达克后续股票发售项目的全球协调人及联席账簿管理人(一月)。
高盛担任上海先进半导体价值9,600万美元在香港首次公开 上市项目的联席全球协调人及联席账簿管理人(四月)。
高盛担任中海油价值19.8亿美元快速建档发行的联席账簿管 理人(四月)。
高盛担任中 国银行111.9亿美元H股首次公开上市项目的联席全球协调人及联席账簿管理人,这是至发售日中国最大以及全球第四大的首次公开上市项目。
<>2013年5月20日,高盛悉数售出其持有的工行H股,交易价格为每股5.47~5.5港元,较工行H股昨天收盘价5.64港元低 2.5%~3%。高盛自入股工行后,先后累计6次减持工行股份,投资7年累计获利约65.1亿美元。  

最新消息

高盛集团CEO劳埃德-布兰克费恩 高盛集团CEO劳埃德-布兰克费恩
随着雷曼的破产,美国五大投行如今仅存高盛和摩 根士丹利,金融危机在美国有进一步蔓延开来的趋势。出于对金融危机的担心,人们纷纷猜测:会不会五大投行最后仅剩一家?分析师表示,摩根士丹利也 有被收购的可能,但收购方很有可能是巴克莱集团(Barclays PLC)等大型外国银行,而不是美国商业银行。他们认为美国已经没有哪家大型银行有能力收购摩 根士丹利富 国银行(Wells Fargo & Co.)和UBS(United Bank of Switserland)或许有能力收购一家投资银行,但两者似乎都没有意愿去进行如此大规模的交易。巴克莱集团或许是诸多有意收购摩根士丹利的外国公司 之一。NAB Research的银行业分析师Nancy Bush表示,摩根士丹利也有可能会与高盛合并,这样华尔街就 只剩一家大型投 资银行了。
另据新华社消息,16日,高盛和摩根士丹利相继发布财 报,其中高盛季度盈利出现其上市以来最大跌幅,摩根士丹利盈利也有小幅下滑。
高盛财报显示,本财年第三季度(至8月29日结束)该公司盈 利8.1亿美元,与上年同期的28.1亿美元相比大跌71%,为其1999年挂牌上市以来的最大季度跌幅。
摩根士丹利同日发布财报说,其第三财季实现利润14.3亿美 元,与上年同期相比下降7%;营业收入为80.5亿美元,略高于上年同期的79.6亿美元。E*Trade Financial称,公司董事会已组建了一个新的独立董事特别委员会,该委员会已聘请高盛(Goldman Sachs)对战略选择方案进行评估。E*Trade涨88美分,至11.81美元,涨幅8.1%。

高盛“欺诈门”简介
事件:2010年4月16日上午,美国证券交 易委员会对高盛集团及其副总裁托尔雷提出证券欺诈的民事诉讼,称该公司在向投资者推销一款与次级信贷有关的金融产品时隐去关键事实,误导投资者。
伎俩:高盛一方面允许一客户(保尔森公司)参 与设计并做空该金融产品,另一方面却向其他投资者承诺该产品是由独立客观的第三方推出的。
高盛建议以低于每盎司1550美元的价格买入黄金,因为未来 价格会更高。3年轮回:恐惧+救市
在高盛的观点见诸于大众时,黄金价格已反弹到了1640美元 /盎司上方。这距离1550美元足足高出了6%。是否我们已经错过了一轮新的牛市?不要急,先来听听高盛的理由。
记者了解到,该行黄金交易主管ZakDhabalia表示, 黄金年内回报率仍有14%,回归到了8月水平,但白银年回报基本持平。这表明要区别看待黄金与其他贵金属作的货币资产特征。看来,因ETF头寸更具恢复 性,黄金长期风险已大幅下降。与2008~2009年那波牛市一样,市场对货币政策的恐慌对金价将是有利支撑。黄金的每次调整是为了重组头寸促成价格上 涨。从中长期看,以低于1550美元买入是个不错机会。
9月以来,黄金是否给出了像Dhabalia所言的机会?答 案是肯定的,但机会稍纵即逝。本周一,伦敦金现货价格曾于15时10分最低跌至1534美元,但就在短短30分钟后,金价却奇迹般涨至1588美元。当 天,黄金下跌28美元,但跌幅较上周五收窄。
“天啊,我怎么可能在30分钟内把握机会!那时我可能在上班 或者喝下午茶。”有人或许会这样抱怨。不要忘了,Dhabalia是交易主管。我们必须将目光放远点。事实上,从很多角度看,本轮暴跌和2008年那波有 很多类似点。
记者发现,恐惧和救市也许是共同的标签。3年前,美国企业的 “次贷症”逐渐暴露。继通用7月现破产危机后,雷曼兄弟于9月申请破产保护。为应对流动性危机,全球央行连续注资并降息。布什政府更提出7000亿美元的 救市方案。起初,投资者尽力抛弃资产来套现,包括黄金。从2008年3月到10月,金价从1000美元暴跌至700美元,跌幅30%。但从11月开始,越 来越感觉到纸币贬值的市场如梦初醒,开始像抢廉价货一样买入黄金。从那个月开始至今,黄金已累计上扬近2倍。
的情况是多么类似。出问题的美国企业换成了欧洲主权国家和银 行,因担心持有国债减值缺乏流动性,部分欧洲银行疯狂抵押黄金,导致金价本月下跌155美元。另一方面,全球开始加大救市力度。自本月五大央行注资后,欧 洲更拟将ESEF救市金从4400亿欧元提至2万亿欧元。

混乱的市场预测
在新一轮牛市开始前,市场往往充斥着牛熊之争。这时,你需要 更为谨慎。
作为空方的“末日博士”麦嘉华认为,金价可能在短线反弹后迎 来长期下滑。如果金价不能守住1500美元/盎司,则可能在1100~1200之间触底。
但多头的声音似乎越来越明显。MFGlobal贵金属研究员 指出,黄金本周将走出V型反弹,将在1580美元得到支撑并随后反弹至1700美元。此外,实物黄金非常坚固,只要金价不跌破1100美元,金矿主仍有丰 厚利润。
资料显示,截至本周一,黄金ETF-SPDR黄金持仓量减持 5.45吨,至1246.76吨。另一只基金Ishare持仓量则减持7.8万盎司至531万盎司。 [13] 

涉及公司:
保尔森对冲基金公司:2007年向高盛支付约1500万美 元,让其设计并销售一种基于次贷业务的抵押担保债券(CDO)。在交易中,高盛未向投资者披露保尔森对冲基金公司对该产品做空的“关键性信息”。
“独立第三方”ACA:金融产品的构建者,高盛对其隐瞒了保 尔森公司做空真相,借助其影响力来销售产品。
  

领导阶层  

领导人信息

劳尔德·贝兰克梵(Lloyd C. Blankfein)董事长兼首 席执行官
大卫·所罗门(David Solomon)独立总裁 [14] 
约翰·布莱恩(John H. Bryan)
克莱斯·达尔巴克
斯蒂芬·弗里德曼(Stephen Friedman)
威廉·乔治(William W. George)
拉贾特·古普塔(Rajat K. Gupta)
詹姆斯·约翰逊(James A. Johnson)
罗伊丝·朱莉博(Lois D. Juliber)
拉什米·米塔尔 (Lakshmi N. Mittal)
詹 姆斯·斯基罗(James J. Schiro)
茹斯·西蒙斯(Ruth J. Simmons)
约翰·罗杰斯(John F. W. Rogers)董事会秘 书

金融海啸背后操纵人
(部分节选)无处不在的高盛 (对中国的影响)郎咸平
我们不要认为高盛跟我们无关。任志刚,就是香港金管局总裁在 2009年2月2日暗指汇 丰银行遭到操控。被谁操控?下面是我的分析。高盛写了一个研究报告,说汇丰银行的坏账准备应该会高达301亿美元,亏损会高达15亿美元。因此这 家银行的价格会从七八十块跌到49块。这个报告一出来,这个公司一周内就跌了四分之一的市值,股价一周内下跌25%。
高盛又写了一份研究报告,高度看空中 国石油,虽然包括申银万国、中 信证券海 通证券大力推荐中石油,可是以高盛为首的国际金融炒家发布相反的报道。因此香港的中石油H股一周跌了12.82%。那么高盛等银行在2004年, 在国有银行要改制的时候,相继发表一些文章跟看法,诋毁中国的国有银行,说不值一点钱,说坏账太高了,不值钱,你们都别要。结果谁要了,高盛自己去买了。 所以这就是为什么他们占有的美国银行以一块多钱的价格收购了建行上市的股权。结果在2007年下半年,美国商业银行对外宣布,由于次债危机,他们遭到重大 损失,可是建行的上市呢,他们赚到了1300亿。100块乘以13亿人口就等于1300亿,就被这些大行席卷一空,相当于每人出了100元。
各位还记不记得越南危机?发生在2008年4月的越南危机是 越南的大悲剧。可是我们注意到了,这个国家在2007年出了问题,可是到了2008年3月之前,以高盛为首的国际投行一再地呼吁大家买入。他们对越南的评 价有八个字,叫做:越南概念,亚股新宠。这篇文章是2007年5月14日发表的,文中讲到高盛把越南纳入新钻石11国。在它的力捧之下,越南的股价、楼价 拉高,最后到2008年4月呢,不知道什么原因,所有资金全部撤出,股价大跌,楼价大跌,只有一个不跌,就是通货膨胀高达25%。这就是高盛。
所以我完全有理由这么说,以高盛为首的这些国际金融资本,他 们就是这一场金融海啸的真正背后操纵人。
  

品牌价值

该企业品牌在世 界品牌实验室(World Brand Lab)编制的2006年度《世界品牌500强》排行榜中名列第八十七,在《巴伦周刊》公布的2006年度全球100家大公司受尊重度排行榜中名列第八。 该企业在2007年度《财富》全球最大五百家公司排名中名列第七十二。
2019年10月,Interbrand发布的全球品牌百强 榜排名53 [5] 
2020年1月,2020年全球最具价值500大品牌榜发 布,高盛排名第162位。 [15] 
2020年2月,2020年度“全球银行品牌价值500强排 行榜”发布,高盛排名第23位。 [16] 
  

核心业务  

投资银行

为各种各样的企业、金融机构、政府和个人提供广泛的投 资银行服务。
 

投资控股

高盛集团入股了中 国石化中 粮集团金龙鱼等 多家大型企业,并占有中国移动的股份。
   

交易投资

一方面协助客户(包括企业、金融机构、政府和个人)进行交 易,另一方面通过做市、交易和投资固定收益和股票产品、外汇、大宗商品及衍生产品,用自营资金进行交易。此外,高盛还参与股票及期权交易所的特许交易商及 做市活动,并在全球主要的股票、期权和期货交易所为客户交易进行结算。对于商业银行及其它投资活动,高盛既进行直接投资,也通过公司募集和管理的基金进行 投资。
   

资产管理

向全球各类机构和个人提供投资顾问及理财规划服务,并提供所 有主要资产类别的投资产品(主要通过分开管理的账户和符合工具,如互惠基金和私人投资基金)。高盛还向全球的共同基金、养老基金、对冲基金、基金会和高净 值个人提供大宗经纪服务、融资及融券服务。
  

投资报告

高盛2011年投资报告
——人民币和大宗商品首当其冲
高盛发布最新研究报告中表示,2011年中国经济增长将稳定 在长期趋势水平附近,2011年GDP同比增长10.0%,CPI同比增幅分别为4.3%。
报告预计,2010年中国经济波动较大,一季度面临过热压 力,二季度增长因政策介入而明显放缓、三季度强劲反弹,而四季度过热压力可能再度显现。全年GDP同比增幅有望实现10.1%。对于2011年,如果不会 出现严重政策失误,年均经济增速将再度达到长期趋势水平,而且可能不会出现2010年明显的波动。高盛预计,2008-2010年中国经济的潜在趋势增长 率仍保持在9.6%的稳健水平,而未来趋势增速将在2011-2015年小幅放缓至9.3%。
10月份央行提高存贷款基准利率,11月两次提高存款准备金 率。报告指出,“由于政府可能推出旨在抑制通胀的紧缩措施,政策收紧对增长的影响可能在2011年3月显现,二季度将更加显著。即便货币当局在2010年 12月开始大幅收紧信贷,2011年年初时此举对增长的影响可能仍然有限。因此,经济增速在2011年二季度可能面临一些下行风险。但政策过度紧缩导致增 长大幅放缓的风险仍然有限。”
另外,由于通胀压力日益加大,中国的决策层收紧了货币政策并 出台了针对农产品供应的调控政策,但8-10月份商 业银行贷款再度加速增长导致金融状况放松,高盛报告认为,“尽管货币政策收紧,但金融状况在过去三个月有所放松。预计进一步宏观政策调控势在必 行,可能导致2011年二季度增长小幅放缓。”
12月3日,中共中央政治局会议指出,要实施积极的财政政策 和稳健的货币政策,增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。报告指出,决策层倾向于在中长期保持财政政策立场不变,同时采用货币政策立场的改变来进行短期 的逆周期调整。但即便官方财政政策立场没有改变,政府也可能在明年提交规模更小的财政预算赤字方案。通胀率显著上升将促使政府在2010年四季度- 2011年二季度从实际意义上收紧政策立场。
展望未来,因为就业增长放缓拖累,中国经济长期趋势增长水平 可能在2011-2015年小幅降至9.3%,另一方面,劳动生产率有望保持强劲,因为人力资本的积累以及劳动力持续流出农业领域有助于抵消潜在投资放缓 所带来的下行压力,预计未来五年的投资增速将低于2008-2010年;同时预计2011-2012年的出口增长只会较2010年略微放缓;旺盛的内需将 令进口保持强劲增势,令贸易顺差处于合理低位。
就季度走势而言,报告预计,实体经济在2010年四季度和 2011年一季度保持强劲,到2011年二季度时则会因政策进一步收紧而有所放缓。由于CPI通胀率随之下降,预计政策放松将令经济增长在明年三、四季度 重回趋势水平。在2012年,随着新政府通过改革来着重强调经济增长的“质”,经济增长可能会放缓,2012年GDP增长9.5%。
美国2011年度的GDP增速可达到2.7%,2012年更 会提高到3.6%。全球的经济增速则会在2011年达到4.6%,2012年时达到4.8%。
报告部分内容被美国网站Zero Hedge blog公布出来,引起了全世界的“围观”。
关于美国经济预测的报告是由高盛集团的分析师哈组斯(Jan Hatzius)领衔撰写的,而关于世界经济的预期则是由另一个高盛高级全球经济分析师威尔森(Dominic Wilson)主导。
按照公布的邮件内容,高盛集团对经济增速、失业率和通胀水平 给出了预期。高盛的分析师认为,美国的经济前景从过去几周看来愈发地显得光明,正是基于此,他们预测美国2011年的GDP增速将会提升。
同时,这一报告以相当积极的口吻预测美国2012年的失业率 为8.5%,比较起美国的失业率9.6%,这个降幅不能说特别显著。
同样的,关于美国的通胀水平,这个预测报告也显得相当乐观他 们预测美国的CPI数据将会在从到2012年度之内保持住0.5%的水平,也基于这一判断,哈组斯得出美国将会保持相当宽松的货币政策,美元利率在 2011年到2012年都会保持比较低的水平。
关于中国经济部分,高盛认为,中国经济增长前景向好,明年经 济增长率将达到10%。而高盛集团2011年度“最想投资的项目”就包括人民币,其它项目还有美国银行股、高风险低价的劣等债券、大宗商品以及日本股票。
然而,如果比较起其它组织所给出的预测数据,高盛的预测确实 可以说得上是比较高的:彭博社给出的美国经济增长率预测为2011年2.5%,2012年3.1%;经济与合作发展组织近期也降低了原先的预测水平,预计 世界经济在2011年增速为4.2%(原本预测为4.5%),2012年则为4.6%。
高盛集团(Goldman Sachs) 在其周一(12月13日)公布的《2011年商品展望》中表示,原油等周期性商品有望在2011年实现强劲增长,同时还在其中更新了黄金等贵金属的价格预 估。
高盛称,2010年商品回报率的增长主要受黄金和农产品等非 周期性商品的推动,两者涨幅均达到20%以上,但由原油等周期性商品引领的增长已初现端倪。
(篇幅有限,请阅读参考资料)
  

相关信息

高盛最近高调派发公司福利。他们不仅给自己发巨额奖金,还举 办了召集全球合伙人参加的合伙人晚宴。
更奢华的是,上个月高盛把两艘渡轮投入使用,航程连接高盛办公楼和泽西城。
虽说高盛今年开始也在裁员,但是大摩、瑞银什么的都已经开始 动手在裁高级董事、总经理级别的人,高盛只是传出风声,要裁哪个级别的还不明
(大摩在公关节奏和掌控上明显比高盛输分)。但是高盛跟明显不一样。
其一,是管理层发奖金,今年高盛5位executive给自 己发了总计7100万美元的奖金,其中首席执行官劳埃德-贝兰克梵有2100万美元(200万美元年薪,560万美元现金和1300万美元股票)。其他投 行的CEO最多的也就是这个数的一半,所以贝兰克梵这么鹤立鸡群,肯定是故意的。
其二,是高盛传统上本来有一个合伙人晚宴。这个晚宴,吃饭事 小,单是一项:要把全球的合伙人都叫来参加,当然还包括配偶,还加上各路宾客,差旅费就很惊人。
  

投资动态

5月20日收盘后,外资投行高盛通过场外大宗交易的方式,以 每股5.47-5.5港元的价格出售了大约15.8亿中国工商银行H股,套现约11.2亿美元。至此,高盛已出清其在工行所有持股。
高盛在2006年以战略投资者身份斥资约25.8亿美元,购 入工行7%的股权。随后工行在上海和香港上市,在经营业绩稳健提升的同时,工行的整体实力持续增强。在资产规模、核心资本、存款总额以及公司市值等指标均 居全球金融同业首位。2012年,工行实现净利润2387亿元人民币,成为全球最能赚钱的公司。
这也为高盛的投资带来了丰厚的回报,高盛自2006年入股工 商银行以来,经过五次减持最终获利逾72.8亿美元扬长而去,实现了近三倍的初始投资回报。
北京时间5月21日,高 盛集团宣布已同意以2.80亿新加坡元(约合2.23亿美元)收购世界最大钻井平台制造商新加坡吉宝企业集团(Keppel Corp)旗下吉宝房地产投资信托(Keppel REIT)的6.7%股权。 [17] 
<>2020年3月15日,美国金融服务论坛宣布,由于冠状病毒的流行,其成员高盛将在第二季度停止股票回购。 [18]   

所获荣誉

编辑
2017年6月7日,2017年《财富美国500强排行榜发布,高盛集团排名第78位。 [1] 
2018年7月19日,《财富》世界500强排行榜发布,高 盛位列259位。 [2] 
2018年12月,世界品牌实验室编制的《2018世界品牌500强》揭晓,高盛集团排名第154。 [3] 
2019年7月,发布2019《财富》世界500强:位列 204位。 [4] 
2019年10月,Interbrand发布的全球品牌百强 榜排名53 [5] 
2019年11月16日,胡润研究院发布《2019胡润全球独角兽活跃投资机构百强榜》,高盛排名第6位。 [6] 
2020年1月22日,名列2020年《财富》全球最受赞赏 公司榜单第27位。 [19] 
2020年5月13日,高盛集团名列2020福布斯全球企业 2000强榜第47位。 [7-8] 
2020年5月18日,高盛集团位列2020年《财富》美国 500强排行榜第60位。 [20] 
2020年7月,福布斯2020全球品牌价值100强发布, 高盛集团排名第85位。 [21] 
2020年8月10日,高盛(GOLDMAN SACHS GROUP)名列2020年《财富》世界500强排行榜第202位。 [22] 
  解读词条背后的知识